彰銀案唯一好處? 台新金評等展望提升至「穩定」

出版時間:2019/09/05 19:12

惠譽國際信用評等公司今(5)日將台新金控以及台新綜合證券的評等展望由負向調整為穩定,台新國際商業銀行的評等展望則維持穩定。主要是考量到台新金與彰銀官司持續纏訟下,不會進一步提升普通股雙重槓桿比。

 惠譽調整台新金評等展望,主要是預期在未來沒有併購案的情況下,普通股雙重槓桿比不太可能顯著的上升。資料顯示,台新金的普通股雙重槓桿比於今年第一季為147%,若剔除彰化銀行之投資則約為117%。

且惠譽也不認為,台新金會協助台新銀增資,因為台新銀已增強其資本水準以符合巴賽爾協定III的要求。這同時意味著台新金將能維持其普通股雙重槓桿比率穩定。

台新銀評等的確認反映了該行穩固的消費金融市場地位與強健的數位銀行,以及透過穩定的獲利能力與增強的資本水準鞏固的財務體質。由於台新銀良好的客戶獲取與滲透策略,特別是在信用卡與財富管理業務,以及零售放款市場上有著穩固的地位。

由於台新銀致力於對科技金融的投資,該行亦為數位銀行領域的領先者之一,這有助於其擴大客戶群,以獲得更多的商機並維持其強健的消費金融市場地位。 惠譽預期,台新銀在未來一兩年內將持續追求高於同業平均的放款成長,其中該行將更加專注於中小企業放款與房貸。台新銀的放款組成大致不變,截至於2019年第一季,台新銀的企業放款與零售放款各佔總放款的44%與56%。

儘管中美貿易戰的情勢將影響台灣的成長展望,惠譽預期,企業放款的信用品質仍維持穩健。台新銀房貸的貸放成數於2015年至2019上半年間維持低於40%之水準。台新銀於2019年第一季的減損放款比率 (基於IFRS9的第三階段放款) 為1%,與同業平均相當。

儘管經濟放緩以及外在不確定因素,惠譽預期台新銀的獲利能力將於2019至2020年間維持穩定,其營業利潤佔加權風險性資產比率達到約1.1%。這主要受益於擴大的客戶群、多元化的財富管理產品與強化的海外聯貸之市場地位,以創造較高的手續費收入。由於台新銀專注於信用良好的借款人與嚴格的房貸貸放比政策,其信用成本實屬可控。

惠譽預期台新銀的惠譽核心資本比率將於2019至2020年大致維持穩定,相較於2018年底的11.2% (若調整台灣相較於其他已開發市場較高的房貸風險成數,約為12%),主要源於穩定的獲利能力與較低的股利發放率。台新銀的資本水準正持續進步,其普通股權益第一類資本比率於2018年底為 9.6% (2017年底為8.7%),已達到巴賽爾條約III以及主管機關對於海外擴張要求的額外200基點以作為第二支柱緩衝等要求。

惠譽認為,台新銀擁有良好的流動性,有鑑於其資金來源主要為客戶存款且銀行將持續受惠於台灣金融體系充沛的流動性。該行2018年底的流動性覆蓋比率為穩健的131%,高於大多在地同業。

台新證的評等和展望與其母公司台新金一致,反映出其較小的規模易於台新金提供支援、在臺灣金融控股公司法的法律架構所規定台新金支援的法律義務,以及台新證和集團間的高度整合程度。 支援評等與支援評等下限 台新銀的支援評等及支援評等下限,反映政府於必要時予以支援的中度可能性,有鑑於台新銀有限的系統重要性,其存款市占率約為3%。(萬千華/台北報導)

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