川普扮「貨幣戰士」 外匯分析師剉咧等

出版時間:2019/07/04 17:33

美國總統川普(Donlad Trump)周三在推特(twitter)砲轟中國和歐洲大玩匯率操縱,宣稱美國不跟著玩就太傻了,令川普把美元「武器化」的野心昭昭。這使外匯市場分析師紛紛開始警惕川普政府下一步行動,擔心川普這次不是說說而已,並考量起如果美元貶不下去,美國財政部出手干預的可能性。
 
《彭博》報導,從2011年日本311大地震以來,美國政府不曾干預外匯市場(311後美國等G7國家曾聯合干預匯市,抑制日圓飆升)。但加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示,儘管美國財政部在5月報告中未把中國列為匯率操縱國,但川普仍一再出言抱怨美元太強,意味著接下來依然什麼都有可能發生。
 
CIBC北美外匯策略部主管賴爾(Bipan Rai)說:「川普執迷於指控他國操縱匯率----即使1個月前財政部才做出完全相反的結論----代表我們應該會任何情況做好準備。美國財政部已幾十年不曾入市壓低美元匯價,但這若在川普任內發生變化,我們不會感到驚訝。」
 
川普周三推文提及匯率操縱後,表徵美元兌一籃子貨幣匯價的美元指數一度轉跌,盤中最低挫跌0.14%至96.592,但終場仍小漲0.04%收96.768。該指數今在亞洲盤也持續波動不定,一度下跌0.11%至96.657,稍後又站回平盤,且本周來累計漲逾0.6%。
 
美國聯準會(Fed)訂7月30~31日召開例會,賴爾認為,如果Fed屆時沒有順應市場預期寬鬆政策,川普政府逕行出手干預美元匯率的風險就會增加。
 
川普早已因Fed先前持續推動升息而深感不滿,屢屢放話抨擊Fed主席鮑威爾(Jerome Powell),批評Fed像個「頑固的孩子」般不願降息為美國經濟提供支持。而且伴隨其他主要央行開始寬鬆政策,川普很可能將更頻繁對匯率進行口頭干預。
 
川普周二提名華勒(Christopher Waller)和薛爾頓(Judy Shelton)出任Fed理事,據《彭博》報導,這2人可能都將贊同川普對調降基準利率的訴求,而且華勒曾任聖路易Fed總裁布拉德(James Bullard)的老師,所持立場與被視為Fed內部「極鴿派」的布拉德應極其相似。
 
《金融時報》將川普形容為1個「異常好鬥的貨幣戰士(unusually pugnacious currency warrior),因川普上任至今美國涉入的軍事衝突很少,但他卻反覆透過口頭干預美元匯率來尋求縮小貿易逆差,展現出利用美元全球地位作為外交政策工具的強烈意圖。
 
目前債券市場交易員普遍預期,Fed在年底前將降息2到3次。但美國銀行(Bank of America)預期,縱使Fed在本月例會決議降息,恐怕仍難令川普感到滿意。
 
美國銀行外匯策略師藍道(Ben Randol)說:「事情可能將至少暫時按著川普的意願走。但美國經濟若持續表現強勁,支持美元匯價展現出相應的強韌,問題將再次出現。在這種情況下,若Fed降息效果不如預期,川普政府干預匯市的可能性將升高。」
 
至於全球其他央行動向,IMF(國際貨幣基金)總裁拉加德(Christine Lagarde)預計將在11月出任歐洲央行總裁,德拉吉(Mario Draghi)已表示需要給予經濟更多幫助,可能透過降息或恢復量化寬鬆(QE)政策,而市場預期德拉吉將在9月宣布降息,拉加德接任後可望延續德拉吉的鴿派路線。
 
投資者周三紛紛增持政府債券,押注拉加德將會督促執行寬鬆貨幣政策以提振經濟和市場。德國和法國國債殖利率均觸及紀錄低位。
 
另一方面,中國人民銀行(簡稱人行,央行)行長易綱上月已表示,如果事態惡化,中國的貨幣政策將有效應對,中國在利率、存款準備金率上有充足的空間。
 
中國總理李克強本周二也在達沃斯論壇上稱,要採取措施明顯降低中小企業和民營企業融資成本,爭取實現今年降1個百分點的目標,幫助中小企和民營企業的政策工具包括定向降準等。這也引發了市場對於中國將進一步寬鬆貨幣的預期。(劉利貞、于倩若/綜合外電報導)

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