通膨降溫+避險需求　他說日圓將成最大贏家

出版時間：2019/05/30 17:42

法國興業銀行（SOCIETE GENERALE）指出，伴隨通膨減速（disinflation）壓力籠罩市場及投資人渴求規避風險，在所有貨幣中日圓可能將受惠最多。
 
《彭博》報導，美國未來5年5年期通膨交換利率（5y5y inflation swap rate）本周一度下探2.068%，創1月來新低（見下圖）；歐元區同類合約交換利率也正徘徊3月來最低水準附近。這反映了通膨增長預期降溫，對聯準會（Fed）寬鬆政策的押注可能隨之升高。
 
法國興業銀行策略師朱克斯（Kit Juckes）認為，當前存在的危險在於想要推升通膨可能如同1980年代想遏制通膨一樣困難。這讓他對日圓匯率走勢抱持看多立場。
 
朱克斯說：「在對抗通膨減速的這場鬥爭中，日圓可能成為匯市中的贏家。避險情緒一向有助於日圓。」他建議賣出歐元兌日圓，並預期押注日圓升值的多頭部位將表現良好。
 
美中貿易戰加劇了投資人的避險需求，據彭博報價，日圓今盤中雖貶0.12%至109.72日圓兌1美元，但本月來累計仍升值近1.6%，在G10（10國集團）和12種交易最活絡亞幣中表現最佳。（劉利貞／綜合外電報導）

美國通膨預期降溫（上：5y5y通膨交換利率），可能預示美元兌日圓將走弱（下：美元兌日圓即期匯率走勢）。彭博
美國通膨預期降溫（上：5y5y通膨交換利率），可能預示美元兌日圓將走弱（下：美元兌日圓即期匯率走勢）。彭博
在彭博追蹤的12種亞洲交易最活絡貨幣中，日圓（兌美元）本月來表現堪稱一枝獨秀。彭博
在彭博追蹤的12種亞洲交易最活絡貨幣中，日圓（兌美元）本月來表現堪稱一枝獨秀。彭博
今年來美元兌日圓即期匯率走勢（向下代表美元貶值、日圓升值）。彭博
今年來美元兌日圓即期匯率走勢（向下代表美元貶值、日圓升值）。彭博

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