英國會將表決 星展:英鎊恐面臨硬脫歐的風險

出版時間:2019/03/13 13:48

英國會否決修訂版脫歐協議,明天晚間7時(台北時間14日凌晨3時)將表決是否同意在無協議狀況下硬脫歐,星展集團研究部今日發布報告指出,英鎊恐將面臨硬脫歐的風險,對英鎊走勢應保持謹慎。
 
星展集集指出,英國下議院於3月12日以391對242的票數否決首相梅伊的修正後脫歐協議;下議院將於3月13日再次投票決定是否採取無協議脫歐,若投票結果為否決,將於3月14日投票決定是否延後脫歐期限;除非英國議員明確顯現出他們所要求的條件,且有一致的看法,並保證會在7月的下一次歐盟議會前結束脫歐,否則歐盟是否會接受英國延後脫歐的要求仍為未知數。
 
簡而言之,即使英國國會否決無協議脫歐,並不表示英國一定能夠避免無協議脫歐。能夠確定英國不會面臨無協議脫歐風險的方式為取消啟動《里斯本條約》第50條,但此舉可能引起進一步的紛爭。英鎊兌美元從兩周前1.33的水準,目前已經貶破1.31,預期未來可能再次貶破1.3。
 
另在利率部分,星展表示,美國公債殖利率上揚走勢未能持續;原本市場期待英國脫歐的僵局可以獲得化解,但由於美國2月核心消費者物價指數(CPI)年增率降至2.1%,低於市場預期的2.2%,且英國國會否決脫歐協議,美國公債殖利率因而下滑;10年期公債殖利率收於2.60%的關鍵技術面支撐價位。
 
隨著英國脫歐期限(3月29日)逐漸來到,且未來走向仍有多項變數,美國公債殖利率可能呈現下滑走勢。若是英國走向硬脫歐的情況,美國10年期公債殖利率可能再次測試2.55%,英國10年期公債殖利率則可能接近1%。
 
目前偏低的美國公債殖利率水準,與基本面相比並不合理。由於沒有跡象顯示中美貿易協商即將結束,且英國脫歐進程的不確定性仍然存在,投資人仍對避險資產有很大的需求;而美國公債又被視為G10經濟體中高殖利率的安全性資產。另一方面,利率期間溢酬(term premium)持續受到異常的壓抑。根據Adrian Crump & Moench的預估,10年期的利率期間溢酬為負0.7%,接近歷史低點。若利率期間溢酬回到2018年的平均值(負0.4%),則美國10年期公債殖利率應高於2.8%。(林潔禎/台北報導)



 
 

本新聞文字、照片、影片專供蘋果「升級壹會員」閱覽,版權所有,禁止任何媒體、社群網站、論壇,在紙本或網路部分引用、改寫、轉貼分享,違者必究。

下載「蘋果新聞網APP


有話要說 投稿「即時論壇」
更多

《財經》

新聞