【降價奏效】蘋果傳上調iPhone XR出貨 Q2沒想像的差

出版時間:2019/01/29 16:15

蘋果財報本周將揭曉,是否如天風證券分析師郭明錤所預期,最壞時刻已過,市場都在看。原本只有苦日子供應鏈廠商,近期傳出好消息,被下修慘兮兮的平價版iPhone XR,因透過降價促銷帶動出貨,預估iPhoneXR出貨2位數,第2季應沒想像來的差。

蘋果下砍首季財測,市場多預期,蘋果今年總出貨量跌破2億支已成定局。在 今年3款新iPhone在缺少創新元款新iPhone在缺少創新元素下,下半年反彈動能仍不樂觀,部分較悲觀的看法是,今年3款新iPhone出貨量僅5500萬支,將是近年新低,年衰退2成,全年出貨量僅1.7億支,年下滑幅度也將達17%。

如以郭明錤近期預估的數字來看,透過降價改善需求,今年第2季出貨量約季增有望持平約在3400萬支至3700萬支,略高於市場共識的3000萬至3500萬支。雖第2季iPhone出貨可能年減14%,但已較首季衰退的29%大幅改善。

近幾個月新款iPhone產能幾乎停擺,但隨著蘋果祭出降價方案,市場似乎買單下,供應鏈近期傳出,蘋果似乎有意增加舊機款iPhone XR產能,整體iPhone量應可達4000萬支的規模。

其實對比過往蘋果輝煌的業績,上半年多有8000萬支的規模,即使現在上調iPhone XR產能,今年上半年蘋果出貨量也約在7800萬支而已,挹注有限。但對於供應鏈產能利用率是不幸中的小確幸。

產業人士分析,今年蘋果的課題將是降價,但不會在新機款,而是以舊機款大降價,以低價來逼出量能,但價格調整會到哪一幅度,不僅將牽動蘋果今年出貨產能,供應鏈也都屏息以待。

華南投顧董事長儲祥生表示,蘋果iPhone銷售不佳是事實,財報重點要關注是否超出市場預期,是否利空出盡也很難講。但從近期科技大廠如輝達Nvidia財報公布下調財測,股價立刻大跌,金融市場反映其實很難預測。

儲祥生指出,科技大廠如英特爾、輝達Nvidia、開拓重工等財報展望偏空,不僅讓美股重跌,其實也反映出產業基本面已經受到美中貿易戰的影響和波及,預期接下特斯拉也不會有太好的消息。 蘋果財報將牽動台股供應鏈,也讓台股封關增生疑慮。

儲祥生說明,蘋果銷售和iPhone買氣不佳,已讓蘋果供應鏈如鴻海等跌了一整年,鴻海甚至已經來到69元,多數供應鏈股價已經反映,且已經跌深,後續下修應該也有限。畢竟蘋果市值還是屬一屬二,手上仍有相當的現金,今年是否透親民的價格戰略,重新提振市場買氣,值得關注。

台新投顧副總黃文清說明,淡季銷售本就比較清淡,下半年新款可能僅有鏡頭規格提升,但整體功能仍可能少有亮點,預期銷售可能還是持平。

根據全球市場研究機構TrendForce調查指出,2018年第4季多數智慧型手機品牌皆受到市場需求疲弱而放緩生產節奏,著重成品庫存控管,使得生產總數僅持平去年第3季,約3.83億支。去年第4季市場銷售表現欠佳,導致品牌廠面對2019年第一季的生產計劃更趨保守,再加上手機零組件價格走跌,廠商拉貨態度相對被動,預估今年首季手機總量將持續衰減至3.07億支,較去年同期衰退10%。

蘋果(Apple)訂台北時間周三清晨(美股盤後)發布2019年度第1季(2018年10~12月)財報,在執行長庫克(Tim Cook)本月2日罕見地發出公開信預警業績恐低於預期後,投資人都急於想瞭解蘋果實際營收與獲利狀況究竟如何。
 
彭博訪調的分析師平均預估,蘋果上季營收為839.722億(約2.59兆元台幣),較上年同期縮減4.9%,遠不及前幾季營收呈雙位數增長的表現,且是9季來首見負成長。
 
上季獲利預估為199.335億美元(約6137.52億元台幣),較上年同期增長23.7%;經調整每股純益(EPS)估年增7.5%至4.17美元,但增速大幅減緩。
 
蘋果2018年11月發布前季季報時表示,將停止公開iPhone、Mac和iPad等硬體產品銷量,已令投資人憂心忡忡,擔心蘋果決定這麼做是因iPhone出貨量開始下滑,刺激蘋果股價近月連連走跌。
 
而且庫克在本月稍早發布的預警中,把上季營收預測下修多達90億美元,已促使美國銀行(Bank of America)等外資機構紛紛調降蘋果投資評級,美系券商Jefferies更將此稱為「多年來最嚴重的不如預期(Biggest miss in years)」。
 
除了藉此次財報結果推測iPhone銷售情況外,被蘋果視為下個成長引擎的服務事業(Services)業績表現,料成為一大焦點。
 
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師休伯蒂(Katy Huberty)雖仍認為蘋果股票「優於大盤」,但預估上季蘋果服務事業營收年增率可能降至18%,不如迄9月底止年度第3季的25%。投資人將在財報說明會上仔細聆聽服務事業營收增速減緩的原因。
 
美國銀行指出,此次財報有4個重點:本季財測展望;有關硬體產品和服務事業利潤率的評論(蘋果將首次公布服務事業營收利潤率,若服務事業的利潤率太高,可能意味硬體事業利潤率不佳);有關中國及其他新興市場需求的最新評論;服務事業營收成長展望。(陳俐妏、劉利貞/台北報導)

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更新:16:14

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