【聰明買基金】2019年擔心股市豬羊變色　專家建議要保守防禦

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出版時間：2019/01/21 00:01
2019年擔心股市豬羊變色，專家建議投資要保守防禦。資料畫面
2019年擔心股市豬羊變色，專家建議投資要保守防禦。資料畫面

走過2018年全球股市動盪不安，多項指標下修今年經濟成長預期，牽引投資情緒。專家建議，股市波動劇烈、經濟成長動能趨緩，加上FED升息到波段尾聲，此時正是進入債券市場的好時機。

回顧2018年國際間變化，從年初川金會、聯準會升息，引發國際熱錢回流美元資產，新興市場面臨資金撤出壓力、OPEC減產協議推升油價一度升至近4年新高，加上下半年中美貿易戰衝擊。美國3大指數S&P 500、道瓊與納斯達克指數在2018年分別下跌了6.2%、5.6%和3.9%，中國股市更是跌幅慘重，深圳股市跌幅達34.42%，居2018年全球股市跌幅之冠；上證指數跌幅24.59%排名第2。

股市受到重創投資人因此受傷慘重，王道銀行數位理財部門副總經理朱挺豪指出，FED原本今年確定要升息2次，但根據國就業市場調查，未來6個月預期增加工作數量從22.7%下跌至16.6%，降幅為1977年以來最大。市場上信心疲弱，連帶影響消費層面，預計這波段的升息到了尾端，此時有利於債券市場。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏分析，今年貿易戰出現一線曙光，雙方態度軟化，政治干擾因素逐漸消失。但今年第1季適逢傳統淡季，加上利率上漲趨緩，預計上半年資金匯流往債券市場。第3季之後就會逐漸進到旺季，較上半年業績更好，雖然表現不如2017、2018年強勢，但仍可以樂觀看待。

王誠宏建議，隨著全球不確定因素降低，加上利率升息到高點，現在就可以進場買美債，或者新興市場債券。建議投資人應該要挑選基本面好，經濟發展相對成熟的標的，或者與美國連動性高的國家，如泰國、菲律賓。若是風險屬性較高的投資人想選擇高收益債，要選擇和原油相關的產品，由於石油有減產協議，會有保護價格的機制，相對安全。

朱挺豪指出，債券市場最主要得獲利來源是靠利息，可以說是隨時都可以進場，關鍵在於持有時間要2年以上，就肯定不會受傷。他舉例，2008年金融海嘯，當時債券市場總報酬為-27%，但到了2009年漲幅達60.6%，因此持有債市抱2年以上，就不會傷到。

朱挺豪建議，債券相較於股市更保守，但新興市場債券與高收益債券的風險相對於投資級債券高，但獲利也比較好，不過新興市場會受國際局勢影響，若是採當地貨幣方式計價更會在受到匯率影響，必須承受雙重風險。朱挺豪認為，既然都保守地選擇債券投資，就不要再選相對高風險的讓自己睡不著覺。建議投資人在比例配置上可以投資級債4成、高收益債4成，以及新興市場債2成，能兼顧收益同時平衡波動。（林彤潔／台北報導）

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