【聰明買基金】2019年擔心股市豬羊變色 專家建議要保守防禦

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出版時間:2019/01/21 00:01
2019年擔心股市豬羊變色,專家建議投資要保守防禦。資料畫面
2019年擔心股市豬羊變色,專家建議投資要保守防禦。資料畫面

走過2018年全球股市動盪不安,多項指標下修今年經濟成長預期,牽引投資情緒。專家建議,股市波動劇烈、經濟成長動能趨緩,加上FED升息到波段尾聲,此時正是進入債券市場的好時機。

回顧2018年國際間變化,從年初川金會、聯準會升息,引發國際熱錢回流美元資產,新興市場面臨資金撤出壓力、OPEC減產協議推升油價一度升至近4年新高,加上下半年中美貿易戰衝擊。美國3大指數S&P 500、道瓊與納斯達克指數在2018年分別下跌了6.2%、5.6%和3.9%,中國股市更是跌幅慘重,深圳股市跌幅達34.42%,居2018年全球股市跌幅之冠;上證指數跌幅24.59%排名第2。

股市受到重創投資人因此受傷慘重,王道銀行數位理財部門副總經理朱挺豪指出,FED原本今年確定要升息2次,但根據國就業市場調查,未來6個月預期增加工作數量從22.7%下跌至16.6%,降幅為1977年以來最大。市場上信心疲弱,連帶影響消費層面,預計這波段的升息到了尾端,此時有利於債券市場。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總王誠宏分析,今年貿易戰出現一線曙光,雙方態度軟化,政治干擾因素逐漸消失。但今年第1季適逢傳統淡季,加上利率上漲趨緩,預計上半年資金匯流往債券市場。第3季之後就會逐漸進到旺季,較上半年業績更好,雖然表現不如2017、2018年強勢,但仍可以樂觀看待。

王誠宏建議,隨著全球不確定因素降低,加上利率升息到高點,現在就可以進場買美債,或者新興市場債券。建議投資人應該要挑選基本面好,經濟發展相對成熟的標的,或者與美國連動性高的國家,如泰國、菲律賓。若是風險屬性較高的投資人想選擇高收益債,要選擇和原油相關的產品,由於石油有減產協議,會有保護價格的機制,相對安全。

朱挺豪指出,債券市場最主要得獲利來源是靠利息,可以說是隨時都可以進場,關鍵在於持有時間要2年以上,就肯定不會受傷。他舉例,2008年金融海嘯,當時債券市場總報酬為-27%,但到了2009年漲幅達60.6%,因此持有債市抱2年以上,就不會傷到。

朱挺豪建議,債券相較於股市更保守,但新興市場債券與高收益債券的風險相對於投資級債券高,但獲利也比較好,不過新興市場會受國際局勢影響,若是採當地貨幣方式計價更會在受到匯率影響,必須承受雙重風險。朱挺豪認為,既然都保守地選擇債券投資,就不要再選相對高風險的讓自己睡不著覺。建議投資人在比例配置上可以投資級債4成、高收益債4成,以及新興市場債2成,能兼顧收益同時平衡波動。(林彤潔/台北報導)

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