中國兩頭通吃 成大豆貿易最大贏家

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出版時間:2019/01/19 00:03
去年美國黃豆行情受貿易戰拖累而走跌,上月美中同意「休兵」後,中國釋出將向美國農夫採購的善意,又壓低了另一個主要供應國巴西的黃豆價格,有分析師認為中國此舉造成的結果等於兩頭通吃;圖為江蘇南通港運載進口黃豆的景象。路透
去年美國黃豆行情受貿易戰拖累而走跌,上月美中同意「休兵」後,中國釋出將向美國農夫採購的善意,又壓低了另一個主要供應國巴西的黃豆價格,有分析師認為中國此舉造成的結果等於兩頭通吃;圖為江蘇南通港運載進口黃豆的景象。路透

去年美中貿易戰拖累美國黃豆行情走跌,貿易戰暫時停火看似是美國農夫的福音,但實際上中國可能才是背後最大贏家!
 
財經媒體彭博報導,美中兩國上月同意貿易戰休兵90天後,美國總統川普(Donald Trump)曾得意洋洋表示,中國將採購「數量龐大」的美國大豆(黃豆)。芝加哥商業交易所的黃豆期貨價格因此連漲數日,但隨後幾周價格又回落下來,此次對中國的好處也日益明顯。
 
在兩國你來我往的關稅措施下,中國買家和美國農夫都是受害者,停戰90天一開始看來有利於美國黃豆供應商,因外界預料中國將向美國採購約1000萬噸黃豆,然而後來傳出中國僅購買了預期中約一半的數量。
 
而且中國一方面透過重返美國市場採購,釋出對貿易協商的善意,另一方面也藉此壓低了另一個主要供應國巴西的黃豆溢價幅度。
 
荷蘭合作銀行(Rabobank)資深分析師Steve Nicholson說:「這一切是有策略性的計劃嗎?我不知道,但中國人在兩頭都占盡了好處。他們是全世界最成功的交易者之一。」
 
去年中國向美國進口黃豆施加報復性關稅後,中國買家轉而擴增巴西採購量,使巴西黃豆相較美國黃豆的溢價幅度(價差)水漲船高。但兩國協議「休兵」後,巴西黃豆溢價幅度就持續縮小,根據芝加哥AgResource分析師Tarso Velos,巴西黃豆溢價幅度已從1個月前的每噸20美元左右,到本月稍早降至只剩4美元。
 
Tarso Velos指出,對美國而言,這可能意味著當本季收成的黃豆在2月或3月開始運往港口倉庫時,中國將恢復向巴西採購黃豆。去年巴西黃豆農夫比往常更早播種,部分原因就是預期將從美中貿易戰中獲益,且氣候因素有利。
 
Tarso Velos說:「這整個過程最主要的受惠者,就是中國人。他們先向美國購買了便宜的黃豆,然後又將在巴西採購便宜的黃豆。他們的決定對國際市場影響巨大。」
 
巴西黃豆溢價幅度大幅縮水,也可能影響美國對其他國家出口。例如,歐盟原本通常向巴西採購黃豆,但因先前美國黃豆行情下跌而轉向美國購買,本季歐盟進口美國黃豆增逾1倍,使美國超越巴西成為歐盟最大黃豆供應商。
 
Steve Nicholson認為,即使美中兩國在90天休戰期內達成貿易協議,中國要真正開始採購美國黃豆恐怕還得等上一段時間,因為巴西和阿根廷的黃豆會先進入收成期。全球頂尖農產品交易商之一嘉吉(Cargill)上月已警告,美國可能已錯過向中國出售黃豆的最佳時機。
 
Tarso Velos說:「巴西黃豆將會更便宜。中國已向美國做出了善意的購買舉動,接下來將是市場價格說了算。」(劉利貞/綜合外電報導)

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