【聰明買基金】消費旺季帶動 年底新興亞股表現佳

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出版時間:2018/12/07 00:07
按照印度傳統,每年的年底是印度的結婚旺季,帶動印度股市在消費旺季期間表現出色,現階段正是布局的好時機。路透
按照印度傳統,每年的年底是印度的結婚旺季,帶動印度股市在消費旺季期間表現出色,現階段正是布局的好時機。路透

時序進入12月又到末時節,觀察2000年以來每年11、12月全球主要股市表現,其中以印尼股市5.45%表現最佳,其次是印度5.4%、巴西4.76%、日本4.5%、中國4.3%,整體來看以亞洲股市表現較佳。
 
由於2018年新興市場過得並不順遂,然而能否於年底前的旺季行情扳回一城?富蘭克林證券投顧表示,新興國家旺季行情仍可期待,不過美中貿易關係發展仍牽動著整個投資市場神經。
 
所幸美國期中選舉後,美中對貿易議題有進一步協商機會,兩國貿易最為緊繃嚴峻的時期可望已經過去。
 
若要尋找年底旺季行情題材,富蘭克林證券投顧表示,第4季有排燈節向為印度的消費旺季,尤其印度將於2019年4~5月份舉行國會大選,依據高盛證券(9/16)資料,過去經驗顯示印度政府於選前1年之政府支出佔GDP比重,平均相較選前2、3年高出0.3個百分點,地方政府支出則高出0.6個百分點,有望進一步支撐印度經濟成長動能。
 
群益投信表示,雖然短期間在美元走強和貿易戰等干擾下,新興股市震盪難免,但反觀拉美股市中的巴西在選後不確定因素節素後表現一枝獨秀,印度則是明年將進行總理大選,由於印度與巴西的優勢產業剛好涵蓋科技、消費、原物料、以及能源,更同時  擁有人口紅利、內需擴張以及豐富的天然資源及強大的軟體科技的各種能力,綜合印度與巴西的產業互補性與股市的慣性,兩個國家一起投資可收進可攻、退可守之效果,建議投資人若想介入投資不妨透過相關基金以定期定額或分批進場的方式布局。
 
群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度無論是在企業投資或是內需消費方面,皆擁有相當大的成長潛力。從經濟成長角度來看,包括世界銀行、IMF、瑞士信貸、德意志銀行等研調機構皆看好印度經濟,給予未來兩年經濟成長超過7%的正面展望。
 
由於指數目前屬於上升趨勢,因此建議佈局以循環性類股為主,包括金融、原物料與耐久財消費,至於農村復甦類股亦可為佈局重點。
 
今年印度盧比因為油價上漲而走貶,然而隨著油價自高檔回落於區間,可望紓解盧比續貶壓力。此外,泰國九月出口雖意外陷入萎縮、消費者信心指數也有所回落,不過整體經濟情勢仍穩健,觀光客人數亦處於高檔,泰銖匯率仍是走勢相對穩健的亞洲貨幣。
 
若投資泰國可側重於與內需消費、觀光、政策擴大公共建設相關的利基型產業。就投資策略,富蘭克林證券投顧表示,在中美貿易衝突沒有明確的解決訊號前,建議可以先靠攏於新興國家中能夠分享內需題材或政策受惠的中小型類股。
 
群益投信表示,由於亞洲地區經濟相對穩定,而且基本面所具有的優勢並未改變,未來在國際情勢逐漸的明朗化,亞洲地區仍將持續吸引國際資金回流,新興亞股不失為好的投資標的。
 
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出,亞太地區不但經濟成長強勁,股市亦深具長期投資價值,整體來看,美國經濟復甦,帶動亞洲成長,美國景氣復甦能見度高,可望帶動亞洲經濟,加上內需帶動,亞洲GDP成長率可望仍維持成長。
 
此外,新興市場分歧,亞洲最具優勢,新興市場3大區域經濟表現各異,亞洲前景最為穩定,中國結構轉型、印度新政改革,及東協經濟共同體效應,題材豐富。以區域別來看,包括中國、印度都是相對看好的區域。
 
群益印巴雙星基金經理人陳建彰指出,巴西股市在此波起漲前(這波是從9月中旬民調明朗後開始的),巴西Bovespa指數連同巴西里拉均出現高過20%的跌幅,就評價角度已經回落至長期均值附近。
 
總統選舉結果原為市場不確定性之一,但在民調對可能的當選人逐漸明朗,投資人即可判斷其政策對於未來經濟的影響並逐漸反應在股市上,不確定性逐漸降低下因此敢逢低加碼。
 
群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度總理大選將於2019年5月展開,由於當前執政黨選票多來自於中低階層選民,因此選前對鄉村地區財政支出上有望持續加大,推動地方經濟發展,對於印度經濟成長與股市上漲都將有助益
 
放眼整個亞洲,甚至全球,印度的經濟成長僅次於中國,且不少投資機構更預期印度未來相當有機會取代中國,成為下一個經濟強國,因此印股是在佈局亞洲中不能缺的一環。此外,印度進入第4季消費旺季,受印度節慶活動、消費旺季開始,預估經濟將受激勵,整體來看,印度後市不看淡。
 
此外,按照印度傳統,每年9月至11月是消費旺季,10月到12月則是結婚旺季,統計2000年至2017年每年11月到12月印度股市的表現,平均報酬率達5.4%,顯示出印度股市在消費旺季期間表現出色,現階段正是布局的好時機。(吳秀樺/台北報導)      



   
 

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