搭美國升息順風車 美元放款助本土銀行衝高獲利

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出版時間:2018/11/27 12:04
台灣銀行業藉美元放款業務逆勢增利。莊宗達攝
台灣銀行業藉美元放款業務逆勢增利。莊宗達攝

彭博報導指出,存放利率不對稱上升,台灣銀行業藉美元放款業務逆勢增利。
 
遲遲等不到台灣央行升息的本地銀行業,在太平洋彼岸找到依靠--搭上美國聯準會(Fed)升息的順風車,本土銀行業在平均利差接近歷史低位之際,透過增加美元等外幣放款業務,讓盈利空間逆勢提升。
 
台灣最大美元存款行兆豐銀行表示:「Fed持續升息,美元的市場利率會隨之走高,對銀行來說,吸收存款的成本和放款的利率中間利差會擴大。」該行今年前3季淨利率較去年同期走高。
 
得益於台灣市場雄厚的美元存款基礎,美元存放款利率上升並不對稱,這也讓承做較多美元業務的銀行得以擺脫本地市場長期低利率、低利差的困境。
 
根據兆豐銀行網站,該行美元活期存款利率為0.43%,1年期定存利率為2.05%。兆豐銀行表示該行美元存款平均成本低於1.5%。相較之下,國際間美元拆借利率自聯準會於2015年底開始升息後不斷走高。3個月期LIBOR(倫敦銀行間拆借利率,London Interbank Offered Rate)近期已經升破2.6%,來到10年新高。
 
同時,在台灣央行連9季維持利率不變下,加上台幣業務競爭激烈及台灣經濟成長放緩,央行公布的本地銀行全部幣種的放款加權平均利率,於第2季跌至歷史新低1.9%,平均存放利差則是連3季下滑至1.34%,逼近2009年金融海嘯時創下年均紀錄低點1.22%。
 
台灣境內美元拆借利率走高程度更甚海外。據台北外匯,跨新歷年的2個月期美元拆款報價近期已逾3%,11月以來上漲約40基點,來到彭博自2011年以來的紀錄高點。
 
國泰世華銀行資深副總經理鄧崇儀11月14日在法說會場邊表示:「身為美元淨拆出行,比較可以受惠美元升息。」根據國泰世華銀行第3季法說會資料,今年前9個月全部幣種存放利差上漲至1.85%,連6季改善,淨利差則成長至1.26%,連8季改善。據台灣央行資料,國泰世華銀行為台灣分行家數最多的民營銀行。
 
聯準會自2015年底已升息8次共200基點,聯邦期貨利率顯示下個月升息機率高於70%。在聯準會年底預計還會繼續升息下,台灣銀行業料持續受惠。
 
鄧崇儀估計,Fed升息25基點對該銀行的淨利差貢獻約是1個基點,不過他強調各家存放結構不同,Fed升息傳遞的效果或有所不同。他進一步指出,該行的外幣放款遠遠超過一半的比重是美元,並預估該行的外幣放款今年有機會成長15%。
 
美台貨幣政策不同調也體現在本地銀行的業務操作。台灣央行資料顯示,截至9月底台灣全體銀行外幣放款餘額來到1.1兆元台幣,創歷史新高,較去年底成長約11.5%。同時間,銀行間包括台幣及所有外幣的放款餘額小幅成長約4%,來到25.5兆元台幣。
 
另根據彭博彙總數據,截至11月26日台灣銀行業今年以來在日本除外亞太區參與創紀錄的380分項的外幣放款,較去年同期增加7%。
 
中華信評分析師周怡華9日在電話訪問中表示:「美元利差比較大,台幣利差相對很低,尤其這幾年因為競爭激烈,台灣央行也一直沒有升息,必須要仰賴外幣的利差來提升整體獲利。」 她估計,台灣銀行業外幣放款佔整體放款的比重,約在15%~20%。
 
兆豐銀行在電郵中指出,其美元業務最大宗的去處是放款,其他還包括投資美元債和換匯交易等,理論上,放款的收益最好,因為利率加碼較債券高,不過銀行也相對要承擔較大的信用風險。
 
兆豐銀行表示:「外幣放款,尤其是國際聯貸案,利差優於台幣放款,各家同業均積極爭取。」
 
據彭博排行榜,截至11月19日,兆豐銀行也是台灣最大的美元聯貸主辦銀行,今年來主辦的美元聯貸案規模約達143億美元,已超越去年全年的104億美元。
 
在兆豐銀行在今年主辦的63檔聯貸案中,9月簽約的臻鼎科技3年期3億美元聯貸案,合約利率為3個月期LIBOR加碼100點,以當時LIBOR約2.35%來計算,放款利率高達3.35%,若以目前LIBOR利率的約2.65%,此合約利率進一步走高至3.65%。聯貸案的合約利率通常每3個月或6個月再以當時的LIBOR重新計算。
 
除了聯貸案,本地銀行業在美中貿易戰持續延燒下也嗅出一絲商機。國泰的鄧崇儀表示,企業移出中國就會有資本需求,因為需要蓋新廠,對銀行來說就會有外幣放款業務機會。
 
台灣第5大外幣存款行第一銀行也表示,目前全球「短鏈」產銷模式的興起,將帶動台資企業板塊的移動。台商轉移生產基地或進一步創造出更多的放款需求。
 
不過,美元業務並不是提高平均存放利差的萬靈丹。台灣第2大外幣存款行中國信託商業銀行的第3季存放利差,持平在1.89%,第1季為1.9%則較去年第4季的1.92%下滑。
 
中信金控發言人邱雅玲12日在法說會上指出,銀行子公司利差未能改善的原因,主要是美元存款佔所有幣別存款的比重超過5成,且流動性趨緊下美元成本有所上漲,而美元放款佔所有幣別放款比重僅4成。她強調若單純看該行的美元利差和美元放款業務均較去年成長。
 
兆豐銀行說:「台幣資金運用的種類和工具相對較少,美元市場大,流動性很好,美元資金去化無虞。」(財經中心/綜合外電報導)

 


 

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