鴻海毛利率恐衰退 外資下砍目標價告別百元俱樂部

出版時間:2018/11/14 09:40

 鴻海(2317)第3季財報出爐,每股盈餘1.57元,累計前3季表現與去年同期相較則為「三率三降」的局面。多數外資預警今年第4季至明年上半年蘋果iPhone週期不樂觀,鴻海毛利率表現可能持續衰退,出手下修百元目標價,下調至80元。

日系外資指出,雖然蘋果平均單價提升,有望挹注鴻海今明年營收成長預期鴻海iPhone 出貨量明年約6~8%,但考量出貨量下滑,預期今明年鴻海出貨將衰退11%,在較高的營運成本下,連帶將影響獲利衰退17~18%,為反映貿易戰,因此將目標價從91元下修至82元。

歐系外資指出,鑒於鴻海在EMS組裝和iPhone XS系列機殼市佔率應可超過8成,iPhoneXR組裝和機殼市占率約不到5成,隨iPhone XS量能有限,iPhone XR放量,鴻海第4季產品組合恐不佳,第4季毛利率可能持平而已。考量毛利率持續惡化,市占率恐流失,下修今明後年每股獲利預估10~13%,目標價也從101元下調至87.5元。

亞系外資說明,鴻海其他事業群業績起飛,仍待時間發酵,像是FII相關獲利題材至少要待2020年,因此降評至持有,將目標價下從120元調降至80元,同步下修今明後年獲利預估21~22%。(陳俐妏/台北報導)



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