【喜迎旺季】台積電Q3 EPS 3.44元 本季營收估增1成

出版時間:2018/10/18 16:45

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台積電(2330)今日舉行第3季法人說明會,由台積電總裁魏哲家、財務長何麗梅以企業訊息處資深處長孫又文出席。台積電公布第3季稅後純益890.72億元,年減0.9%,季增23.2%,每股稅後純益3.44元,符合預期。以全年的營收表現來看,台積電總裁魏哲家則表示,全年營收年增率7~9%將達不到,略為下修至6.5%。

台積電今年第3季營收2603.48億元,年增3.3%,季增11.6%,營業毛利1233.67億元,年減2%,毛利率47.4%,營業利益952.45億元,年減2.9%,季增12.8%,營業利益率36.6%,稅後純益890.72億元,年減0.9%,季增23.2%,稅後純益率34.2%,每股純益3.44元,累計前3季稅後純益2513.47億元,年增3.08%,每股稅後純益9.69元。

台積電原本預估,第3季毛利率在47~49%區間,營業利益率在35.5~37.5%之間,第3季實際的成果表現符合法說會預期。

從台積電第3季的製程佔晶圓銷售金額的結構來看,7奈米製程佔比為11%,首度達到兩位數的比例,10奈米以及16/20奈米製程出貨比重分別佔6%、25%。整體而言,先進製程(包含28奈米以及更先進製程)的營收到全季晶圓銷售金額達61%。

台積電也釋出第4季的財測,以30.8元台幣兌1美元的匯率估算,第4季營收預估將落在93.5~94.5億美元之間,較上季84.9億美元相比,季增幅度約10~11%,其旺季的成長力道與去年水準差不多,其訂單動能來自於蘋果A12應用處理器激勵7奈米出貨大增。

台積電預估第4季營收季增率達到兩位數,略優於外資預估的高個位數,蘋果手機的訂單是最大的功臣,至於挖礦的需求還是非常疲軟,尚未出現回溫的跡象。

至於毛利率則預估區間為47~49%,與上季預估區間一致,不過仍低於去年同期達到50%的水準,至於營業利益率預估36~38%,略高於上季35.5~37.5%的預估,表現持穩。

台積電財務長暨發言人何麗梅表示,第3季營收因為客戶推出使用7奈米製程技術的一些新產品而受惠。雖然先前曾預估其 8 月 3 日的病毒感染事件會對第3季營收影響約 2%,對毛利率影響約1%,但是公司針對此部分的出貨已於第3季內補回約 75%。
 
邁入第4季,何麗梅表示,台積電的業績將持續因為客戶對於7奈米製程技術的強勁需求而受惠。

另外,何麗梅說明,第4季的毛利率表現不如去年同期,主要有2個原因,第1是產能利用率與產品組合的問題,28奈米的產能利用率偏低影響,另外,7奈米初期量產的時候,折舊攤提等成本相對較高,對於毛利率也有不好的影響。
 
不過,從今年全年的營收表現來看,台積電總裁魏哲家坦言,原先預估,今年營收以美金計價,可以年增7~9%,但現在確定達不到,預估將略為下修至6.5%的成長率。整體而言,下半年智慧型手機需求很強、7奈米出貨暢旺,但消費性電子、加密貨幣端需求太過疲弱,對業績表現有負面衝擊。

魏哲家表示,目前28奈米的產能的確高於市場需求,不過會非常努力開發22奈米的客戶與應用,很多新訂單正在開發,希望進一步改善產品結構。據悉,28奈米的產能利用率低於90%,明年產能也無法填滿,還是處於相對偏低的情況,至於12/16奈米目前的產能利用率仍非常的高。

展望明年,魏哲家則樂觀以待,他表示,7奈米的訂單需求非常的強勁,明年的設計定案的數量激增,達到100個,預估明年來自於7奈米的營收比重將超過20%,較今年營收比重近10%相比大幅成長,而7+奈米預估要到2020年才開始會有顯著的營收貢獻。
 
從台積電4大應用平台來看,魏哲家表示,全球智慧型手機的銷售量明年將恢復成長力道,達到5~6%的年增率,擺脫今年負成長的低潮,至於HPC高效能運算、IOT物聯網以及車用電子未來幾年的成長率都會達到兩位數的成長,成長動能可期,人工智慧以及5G等興起成為推手。

天風證券分析師郭明錤表示,台積電和蘋果合作最少將再持續5年,2019年和2020年使用於iPhone的A13、A14晶片仍會由台積電獨家提供,蘋果可能將在 2021 年放棄英特爾處理器,預期2023年到2025年之間,推出蘋果汽車,加入市場競爭。

郭明錤最新報告指出, 台積電 和蘋果之間不存在競爭關係,2019年和2020年iPhoneA13、A14晶片仍會由台積電獨家供應。預期台積電和蘋果的合作最少將再持續5年。

郭明錤也透露,蘋果預計在 2020 年或 2021 年推出首款搭載 ARM 架構處理器的 Mac 電腦,蘋果生產 ARM 架構處理器來搭配 Mac 電腦,這將使蘋果擁有價格更低的 Mac 電腦,在市場具競爭力,還能讓蘋果擺脫英特爾處理器發表週期,帶來更高獲利,也有望推高市佔率。

蘋果可能在2023~2025年期間,採用台積電3奈米或5奈米製程生產的自動駕駛車用客製化晶片,實現蘋果Apple Car的先進駕駛輔助系統(ADAS)Level 4(高度自駕)或Level 5(完全自駕)等級的自駕車。

郭明錤向投資人出具的研究報告,預估台積電是2019年「A13」、2020年「A14」iPhone晶片的獨家供應商。他同時預測,基於4項優點,Mac從2020或2021年起將改用蘋果A系列處理器。

從長線角度來看,魏哲家表示,預估未來5年營收成長率達到5~10%的水準,盡量以接近10%為目標,至於每年資本支出維持100~120億美元,將會視客戶需求進行調整。

在後段封測業務部份,何麗梅表示,今年後段封測營收貢獻約25億美元,佔整體營收比重約7%,獲利能力持續改善當中,就目前的後段封測業務的投資報酬率的表現來看,相當不錯。
 
市場擔心庫存是否有過高的問題,魏哲家表示,第4季庫存天數因為季節性因素影響而有所提高幾天,不過與去年同期相較則好很多,庫存天數提高單純是因為季節性因素的關係。(楊喻斐、陳俐妏、吳國仲/台北報導)

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台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝
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台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝
台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝

台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝
台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝

台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝
台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝

台積電法說會。趙元彬攝
台積電法說會。趙元彬攝

台積電法說會,總裁魏哲家主持。趙元彬攝
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圖為台積電櫃台。資料照
圖為台積電櫃台。資料照

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