避險買盤入市 特別股受惠上漲

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出版時間:2018/10/03 07:00
美中貿易協商遲未達成共識,吸引資金回到信評為投資等級的特別股避險,總計8月份流入約1.7億美元,已連續四個月呈現淨流入,資料照。
美中貿易協商遲未達成共識,吸引資金回到信評為投資等級的特別股避險,總計8月份流入約1.7億美元,已連續四個月呈現淨流入,資料照。

美中貿易戰升級,避險情緒驅使資金湧入債市,根據柏瑞投信8月「洞悉特別股」報告指出,因美中貿易協商遲未達成共識,連帶也吸引資金回到信評為投資等級的特別股避險,總計8月份流入約1.7億美元,已連續四個月呈現淨流入。
 
柏瑞投信表示,美國經濟持續優於市場預期,整體金融產業體質良好,根據Bloomberg預估,金融股企業獲利維持成長,第3、4季每股盈餘年成長率可分別達45.7%及30.0%,特別股股利發放無虞。
 
目前特別股指數的殖利率在8月雖回落至5.58%水準,但從絕對數字來看仍具有投資價值,且地緣風險事件紛擾不斷下,未來幾個月殖利率不乏走低機會,使投資人有獲得資本利得的契機。
 
柏瑞投信投資顧問部副總石永平表示,8月ISM製造業指數由前月的58.1上揚至61.3,再度重回60以上的強勁擴張區間,整體經濟仍處於擴張階段,不過受到新興市場的波動及貿易戰的影響,避險買盤使美國10年期公債殖利率收斂至3%以下,預期相關政治面干擾短期將隨時牽動市場情緒,使美債殖利率短線強升空間有限。
 
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,8月美國10年期公債殖利率回落9.94個基點,特別股殖利率下滑3.4個基點,特別股與美國公債10年期債利利差擴大至2.69%,此利差雖在近年偏低水準,卻仍屬合理;同時與信評同為投資級的公司債利差微服收窄至1.19%,與今年低位仍有距離。
 
柏瑞投信指出,整體景氣仍處在擴張階段,不過因地緣政治紛擾頻傳,預估美國10年期公債殖利率今年將維持在2.8%至3.1%之間區間震盪,若殖利率不快速強彈,將有利於利率敏感度相對較低的特別股後市表現,建議投資人可視自身風險承受度加碼或續抱,不過仍須留意市場波動風險。(齊瑞甄/台北報導)


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