蘋果砍價、LCD款延遲 大立光展望低預期股價重挫

出版時間:2018/09/06 09:50

股王大立光 (3008) 8月營收55.07億元,月增4%,創9個月來新高, 但受限產能滿載和良率,展望旺季,9月僅與8月相當。外資預警,蘋果砍價、LCD款延遲,加上華為3鏡頭Mate拉貨較緩,9月營收低於預期,第3季恐僅年增1%,大立光今天股價以4645元開低,盤中重挫逾半根停板。
更新外資看法、盤中股價

蘋果iPhone新機下周即將亮相,市場看好8,9月供應鏈拉貨動能,但大立光預期9月營收僅持平表現,讓市場有隱憂。法人指出,在iPhone拉貨持續下,大立光受限產能滿載,加上中國智慧機可能仍有庫存調整,因此9月營收略低於市場預期。

美系外資預警,大立光9月營收預期僅持平,年增率可能只有1%,後續動能恐放緩,推估可能原因包括:蘋果針對鏡頭議價下砍10%、玉晶光(3406)訂單搶進,以及LCD款拉貨可能延遲至第4季。

假設大立光9月營收持平來估算,第3季營收將為161億元,季增33%、年增10%,較第2季年增幅度提升僅約1%。 在新款iPhone推出前,對於非蘋、中國OEM廠商建議維持觀望,以華為搭載3鏡頭的商務款Mate20訂單建置,對比去年較放緩來看,今年下年手機市場需求可能再降溫。維持大立光持有評等,目標價4700元。

不過,日系外資仍力挺大立光,看好大立光今年後端加載,受惠新iPhone出貨,今年下半年營收有望成長56%,獲利同步看增87%,在多鏡頭、3D感測、畫素升級、7P鏡頭、大光圈、潛望鏡等規格提升下,明年大立光成長動能將加速,獲利有望年增加31%,維持買進評等,目標價4890元。

以大立光8月產品組合來看,2000萬畫素以上產品占大立光營收比重10%到20%,1000萬以上產品占50%到60%,800萬產品占營收比重10%到20%,其他產品約占10%到20%。(陳俐妏/台北報導)


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更新:09:50




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