穩定配息5%又抗跌 美國特別股紅不讓

出版時間:2019/10/11

【財經中心╱台北報導】由於美國10年期公債殖利率持續走低,使得主要特別股指數與ETF延續年初以來的漲勢,今年來截至10月2日,標普美國特別股指數今年以來上漲近10%,美銀美林固定利率優先證券指數已上漲15%。柏瑞投信指出,美債殖利率下探,特別股殖利率也跟隨回落至5%附近,不過仍優於多數固定收益資產,在當前的低利率環境下,具有投資價值。

柏瑞投信表示,市場諸多的不確定性部分抵銷了聯準會預防性降息帶來的利多,預期市場的風險趨避情緒,將使風險性資產的波動持續偏高,不過特別股目前的殖利率仍有機會抵禦利率和利差變化帶來的波動。目前特別股主要指數的評價水準約在合理區間,不過圍繞貿易戰及經濟增長前景的不確定性,聯準會鴿派態度明確,美國公債殖利率低檔整理有助於支撐特別股價格。

具備股債雙重優勢

富邦美國特別股ETF經理人簡伯容表示,儘管受貿易戰干擾,近期美國景氣數據顯示成長動能力道減緩,但第2季GDP成長率終值為2.0%(年化季增率),符合市場預期,加上勞動市場表現強勁,且過去5個月中,有4個月的零售銷售數據優於預期,顯示美國基本面仍相對穩健。此外,年底仍有降息機會,債券殖利率不易顯著上揚,整體環境有助於美國特別股表現。

可在台用台幣投資

簡伯容說明,特別股具備股債雙重優勢,既像股票,享有股價成長特性,除了擁有優先於普通股的受償順序特質外,亦像債券,因擁有相對穩定的配息與面額贖回的保護,因此在個股面臨利空時,相對一般股票而言,具備波動較小、且相對抗跌的特質。
因此,在美國基本面仍舊穩健之下,布局美國特別股有助投資人在追求成長之下,兼具有風險平衡、定期息收的優點,透過ETF方式投資,交易上也更加快速便利,除了可避免選股風險外,投資人可以在台灣用台幣投資,買美國特別股不需有外幣帳戶,可花小錢輕鬆提升投資組合多元性。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,8月總計有5件特別股信評遭調升、3件被調降,升降評比值雖較前月有所回落,但升評件數仍多於降評件數,顯示整體特別股發行企業的信用體質依然穩健。而整體特別股市場平均信評維持於BBB投資等級,信用風險程度較低。

資金連7個月流入

近期市場不確定性提升,但特別股優異的投資價值仍持續吸引資金流入,8月約有8.5億美元的資金流入特別股ETF,已連續7個月維持流入。馬治雲表示,短期市場擔憂景氣下滑,使得特別股年底前易受信心面與資金面干擾,波動的可能性較大,不過著眼於美國在未來可望持續降息,特別股將受惠此趨勢,中長期來看仍具有投資價值。
柏瑞投信建議,投資人可衡量自身風險承受程度,持續定期定額布局特別股,長期投資更能發揮息收累積的效果;若遇特別股因非理性因素出現明顯拉回時,則可評估單筆進場投資。


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