大立光前3季狂賺15股本 Q4供不應求 最大疑慮產能不足

出版時間:2019/10/10

【陳俐妏╱台北報導】在iPhone 11新機拉貨帶動,股王大立光9月及第3季營收均攻頂,雙雙創下新高,每股純益為63.85元,累計前3季每股大賺150.37元。大立光執行長林恩平表示,今年產能滿載,預計年底新廠空間也會用完,新技術將延遲1年。顯示第4季需求強勁,高階鏡頭供不應求,但穩中透憂的是,產能不足恐無法滿足客戶需求。

大立光昨天舉辦法說會,第3季營收184.83億元,年增13%,毛利率69.1%,稅後純益85.65億元,年增2.3%,每股純益63.85元;累計前3季營收423.87億元,年增13%,稅後純益201.7億元,年增13%,每股純益150.37元。

新廠空間估年底用完

在iPhone避免關稅開鍘提前拉貨下,帶動大立光8、9月業績攻頂,在iPhone 11銷售傳佳績,且Android陣營動能增溫下,營收動能年底並未止步,林恩平預估10月業績動能與9月高檔相當,11月也將與10月差不多。
大立光今年上半年不停釋出產能滿載訊息,過去一年持續獵地獵廠,在新廠房規劃利用也備受關注。林恩平指出,今年底新廠空間會用完,購置的3塊地將蓋新廠,一塊是現廠利用,但現廠利用估計年底也差不多用完,新廠預計2023年後才會完工,新技術也將延遲1年推出。

產能滿載考慮租廠房

此番評論一出,讓法人不免擔憂,產能開出或趕不上客戶需求,是否會以承租外面廠房來滿足客戶訂單需求,林恩平說明,今年產能滿載,會評估效率如果不到標準,就考慮租廠房。而新技術延遲1年,主要原因來自客戶對於新技術穩定度追求。
在產能滿載下,產品接單策略是否有不同,是否會減少低階產品?林恩平進一步說明,新技術是不排除跨界合作,預計會在2021年啟用,但可能耗用空間仍不小,產品策略會以高規格、高價格為主軸。林恩平也不停強調,「規格夠高,大立光都會進去做」,看得出高規格產品需求、以及獨佔高階鏡頭的企圖心。


毛利率69%略低預期

大立光在2014及2016年同樣面臨產能吃緊的狀況,當初策略是優先配給大客戶,產業預期,明後年大立光可能也會採取同樣的策略。
今年智慧機3鏡頭已成趨勢,6400萬畫素也進入商用,多鏡片、潛望鏡頭、小鏡頭、玻塑混合產品也陸續推出,展望後續鏡頭趨勢變化,林恩平分析,整體產業還是在大鏡片、畫素空間上有提升,目前7P(鏡片)開發案已有增加,8P也有在試作,因應全螢幕的小鏡頭也有增加,主要是因應手機品牌廠開出的規格。
針對大立光法說會釋出的展望訊息,廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇認為,後市展望好壞參半,iPhone11銷售不錯、華為訂單也沒下修、三星新款A系列接續量產,讓第4季動能強勁表現。但穩中透憂的是,毛利率69%,略低於市場預期的70%,且產能不足是最大疑慮,明年5G機款換機需求啟動的話,較難因應客戶訂單需求湧入。

本新聞文字、照片、影片專供蘋果「升級壹會員」閱覽,版權所有,禁止任何媒體、社群網站、論壇,在紙本或網路部分引用、改寫、轉貼分享,違者必究。

下載「蘋果新聞網APP



有話要說 投稿「即時論壇」
更多

《財經》

新聞