與國壽相反 富邦壽大買台股251億 將持續加碼國內股債

出版時間:2019/08/24

【萬千華╱台北報導】富邦金(2881)昨日舉辦法說會,有別於國壽上季減碼台股320億元,富邦人壽則是加碼台股251億元、國內債券569億元,股債合計820億元。富邦金表示,預期後續投資仍會維持第2季的投資策略為主,再視市場變化動態調整資產配置。

富邦金上半年稅後純益276.69億元,較去年同期減少11%,因子公司富邦人壽資本利得及去年同期一次性所得稅率改變,導致上半年獲利貢獻只有109億元,年減約43%,使金控獲利隨之下滑,上半年每股純益(EPS)為2.7元。
富邦金已公布7月自結稅後純益145.64億元,為所有金控單月之冠,累計前7月稅後純益422.33億元,EPS為4.13元,為今年EPS首家突破4元大關的金控業。

前7月每股純益4.13元

富邦金至今年6月底總資產首度突破8兆大關,達8兆1197億元,年成長12.9%;淨值達5541億元,年成長9.6%,總資產及淨值雙創歷史新高;資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)分別為0.7%及10.9%。
相較國壽在第2季大舉減持台股部位,截至6月底,富邦人壽國內股票部位為3702億元,較首季增加251億元、國內債券餘額5575億元,季增加569億元,整體而言,富邦人壽第2季是「降低現金部位,增加國內投資」策略。
富邦金總經理韓蔚廷表示,第2季股票加碼以體質優良、高股息的股票為主。
今年上半年資本利得以債券類資本利得貢獻較高,較去年同期成長達102.9%。受惠國內外債券評價上揚,金融資產未實現餘額回升至264億元。
韓蔚廷表示,預期後續投資仍會維持第2季的投資策略為主,不過,因為目前市場上存在眾多不確定因素,包括,美中貿易戰、日韓貿易戰、香港抗爭事件等,且9月美國聯準會是否降息也須關注。


海外債目前非進場時機

至於海外債券部分,富邦金首席經濟學家羅瑋表示,9月有太多不確定性因素,目前並不是個進場的好時機,再加上美債殖利率倒掛,債券投資會先「稍安勿躁」,若美國接下來繼續降息,使得海外債券避險後的收益提升,才會重新考慮是否加碼。
對於近期人民幣頻頻貶破新低,羅瑋表示,歐洲經濟狀況太差,拖累歐元走勢,使得美元反向走強,人民幣也順勢走貶,貶破7.1元關卡勢在必行,7.2元會是重大心理關卡。韓蔚廷表示,富邦金人民幣資產比重低,不受此趨勢影響,「匯率上上下下,也不是只有現在,大家也應該習慣了。」
在台美利差收窄趨勢下,富邦人壽經常性避險成本下降,未避險部位比重來看,外幣債券與現金資產較前季略升,未來將持續動態調整避險組合,避險前、後經常性收益率分別為3.33%、2.61%,皆優於去年同期。
其他金控因應IFRS 17新制,都決議增資,對此,韓蔚廷表示,富邦人壽RBC(資本適足率)還有288%,目前沒有進一步增資的需求。一來,國內銀行狀況不一;二來,每家銀行的風險承受能力與承做業務風險不一,其他公司要增資一定有深層考量,但是後續資本市場若有變化,不排除重新考量。
面對台商回台政策,北富銀總經理程耀輝表示,以財政部預估可望帶來1000至2700億元的資產流入估算,將努力爭取300~600億元商機,預期可貢獻財富管理手續費收入3~8億元左右。

北富銀搶台商回流商機

此外,富邦金總經理韓蔚廷表示,北富銀已入選系統性重要銀行,目前各級資本適足率皆大於2021年法定及內控標準,北富銀將持續厚植資本,以在主管機關規定4年緩衝期內,盡速達成對D-SIB銀行的要求。
至於5家入選系統性重要銀行皆有意向金管會爭取改變計算方式,韓蔚廷表示,一旦能改變計算方式,北富銀CET1、Tier 1、CAR等3項資本適足率指標就會都已達標。
談到香港反送中持續抗爭對香港子行影響,韓蔚廷表示,確實看到香港銀行同業拆息上升現象,存款利率上升幅度高於貸款利率,影響淨利差減少到1.5%。不過,整體來說,香港子行本身對營運有很嚴格要求,且有周全準備,目前富邦香港營運都很正常。全世界都很關心香港情勢,後續怎麼發展要看後勢對香港經濟、零售、資金進出的影響,都會密切關注。

北富銀強調,將努力爭取台商回流商機。資料照片
北富銀強調,將努力爭取台商回流商機。資料照片





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