華為恐斷炊 電子三王全遭殃

出版時間:2019/05/24

【財經中心╱台北報導】美中貿易戰況升高,美總統川普對華為70家相關企業祭出關鍵零組件禁售令,是去年中興通訊事件以來,對IT產業造成的最大衝擊。財信傳媒董事長謝金河指出,受華為可能斷炊影響,外資大賣台積電、鴻海、大立光,這3檔最具代表性的電子權值股,全都跌破年線,隨「三王」失守,也成台股落入年線保衛戰的主因。

急單效應是個假象

首季電子業似乎出現急單效應,一開始大家都覺得,華為訂單來得又急又猛,可能跟5G小型基地台建置有關,當時散熱及銅箔基板、印刷電路板等族群均受惠。
沒想到,華為急單非景氣回春的徵兆,而是早有預警,在川普下禁令前先備料,日媒更報導,華為備料足供1年使用,謝金河示警,未來電子零組件產業若失去華為這隻大手,對未來業績影響可觀。
舉例來說,年初穩懋挾3D感測題材,股價從86.7元狂升到240.5元,但首季每股純益僅0.41元,若華為訂單有變,恐首當其衝,近期股價下殺到155元,這些今年因華為供應鏈大漲的個股,最近賣壓可能加大,包括聯茂、欣興、聯亞等,今年漲幅很大的散熱族群,最近都出現拉回壓力。
但弔詭的是,美中貿易戰看似步步驚魂,資本市場的姿態卻很高。整體來看,美股、台股今年來表現仍相對強勢。

鞋業不受貿戰影響

這次川普把手機、NB、鞋業、成衣等商品關稅上膛,謝金河認為,看似對台灣產業衝擊很大,但其實鞋業早已移出中國,如豐泰股價再創264.5元新高,完全不受影響;成衣代工部分,儒鴻、聚陽的生產基地,更老早移到柬埔寨、河內。
真正打擊較大的是手機及NB供應鏈,首當其衝的是電子五哥,尤其過去20年來把中國當成廉價生產基地,像英業達、和碩、仁寶等,鴻海在上海掛牌的工業富聯及在港掛牌的鴻騰也很疲弱,代表手機及電子代工供應鏈所受衝擊最大。

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