年底旺季行情 雙印巴西動能強

每年11~12月股市表現 印尼居冠

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出版時間:2018/12/07
巴西在大選後,股市表現一枝獨秀。法新社
巴西在大選後,股市表現一枝獨秀。法新社

【吳秀樺╱台北報導】時序進入年底,觀察2000年以來每年11、12月全球主要股市表現,其中以印尼股市5.45%表現最佳,其次是印度5.4%、巴西4.76%、日本4.5%、中國4.3%,整體來看以亞股表現較佳。由於2018年新興市場並不順遂,然而能否於年底前扳回一城?富蘭克林投顧表示,新興國家旺季行情仍可期待,不過美中貿易關係發展仍牽動著整個投資市場神經。

若要尋找年底旺季行情題材,富蘭克林投顧表示,第4季為印度的消費旺季,尤其將於明年4~5月舉行國會大選,依據高盛證券資料經驗顯示,印度政府於選前1年之政府支出佔GDP比重,平均相較選前2、3年高出0.3個百分點,地方政府支出則高出0.6個百分點,有望進一步支撐印度經濟成長動能。

巴西大選後一枝獨秀

群益投信表示,巴西在大選後表現一枝獨秀,印度則是明年將進行大選,由於印度與巴西的優勢產業剛好涵蓋科技、消費、原物料、能源,更同時擁有人口紅利、內需擴張以及豐富的天然資源及強大的軟體科技等各種能力,綜合印度與巴西的產業互補性與股市的慣性,兩個國家一起投資可收進可攻、退可守之效果,投資人不妨以定期定額或分批進場布局。
群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度無論是在企業投資或是內需消費方面,皆擁有相當大的成長潛力。
從經濟成長角度看,包括世銀、IMF、瑞士信貸、德銀等機構皆看好印度經濟,給予未來2年經濟成長超過7%的正面展望。
此外,泰國9月出口雖意外陷入萎縮、消費者信心指數也有所回落,不過整體經濟情勢仍穩健,觀光客人數亦處於高檔,泰銖匯率仍是走勢相對穩健的亞洲貨幣。
若投資泰國可側重於與內需消費、觀光、政策擴大公共建設相關的利基型產業。就投資策略,富蘭克林投顧表示,在美中貿易衝突沒有明確的解決訊號前,建議可以先靠攏於新興國家中能夠分享內需題材或政策受惠的中小型類股。


新興市場亞洲最穩定

群益亞太中小基金經理人李忠翰指出,亞太不但經濟成長強勁,股市亦深具長期投資價值,整體來看,美國經濟復甦,帶動亞洲成長,美國景氣復甦能見度高,可望帶動亞洲經濟,加上內需帶動,亞洲GDP成長率可望仍維持成長。
此外,新興市場分歧,亞洲最具優勢,新興市場3大區域經濟表現各異,亞洲前景最為穩定,中國結構轉型、印度新政,及東協經濟體效應,題材豐富。以區域別來看,包括中國、印度都是相對看好的區域。
群益印巴雙星基金經理人陳建彰指出,巴西股市在此波起漲前(這波是從9月中旬民調明朗後開始的),巴西Bovespa指數連同巴西里拉均出現高過20%的跌幅,就評價角度已經回落至長期均值附近。
林光佑指出,印度大選將於2019年5月展開,由於當前執政黨選票多來自於中低階層,因此選前對鄉村地區財政支出上有望持續加大,推動地方經濟發展,對於印度經濟成長與股市上漲都將有助益。


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