特別股攻守俱佳 穩健投資首選

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出版時間:2018/10/12
市場波動有增無減,特別股因進可攻、退可守,特別適合穩健投資。資料照片

【吳秀樺╱台北報導】美國聯準會升息腳步底定,群益投信表示,美國聯準會暗示12月可能再升息1次,至少今年內Fed貨幣政策的不確定性將有所降溫,對金融市場而言不啻是一項利多。

新興高息股逾8%

隨著金融市場面臨波動愈來愈劇烈的環境下機率不低,群益投信表示,特別股因為同時擁有股票與債券的特性,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯低於股市,進可攻、退可守,特別適合穩健投資。
此外,特別股與公債連動性低,且擁有相對較高的股息率,因此受到的影響可望較輕微,加上升息將帶動資金匯回美國可望成為美國金融市場的新動能,特別股市場持續走升的趨勢不致改變,建議穩健型的投資人可將降低資產波動風險的特別股納入投資組合。
另外,摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,根據過往經驗,當美國10年期公債殖利率上升超過25 bps時,各資產滾動3個月報酬率比較,幾乎都能繳出正報酬成績,其中又以具有息收的股票資產最為突出,以新興市場高息股為例,報酬率最高可超過8%之多,而亞太(不含日本)高息股同期也可繳出平均6.5%的好表現。
陳若梅表示,聯準會對於基本面正向看待,進一步升息正反映當前美國經濟持續擴張的態勢不變,有助於推升風險性資產至年底前能繳出不錯的報酬成績,且根據過往經驗,升息循環期間股市表現通常優於債市,而具有高息特性的高息股漲勢,往往又能勝出一般股票。
不過,陳若梅認為,考量地緣政治、美中關係等消息面因素影響,且隨著明、後兩年聯準會升息循環邁向尾聲,預期各類資產的波動度與下檔風險將逐步攀升,出現高檔震盪風險加劇,建議投資人宜透過多元配置且鎖定收益型資產策略,穩健參與中長期投資契機。
陳若梅認為,有鑑於市場未來波動幅度有增無減,多重資產策略廣納股、債、REITs、可轉債等不同標的,並能隨市場做靈活持股配置,讓投資人不漏接任一市場的多頭行情。


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