除權息旺季可避稅 3面向挑選KY股

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出版時間:2018/05/16
有避稅需求的人,在除權息旺季時多將資金轉到KY股,可降低股利稅。資料照片

【蕭文康╱台北報導】大多數國內投資人都有投資KY股的經驗,特別是有避稅需求的人,在除權息旺季時多將資金轉到KY股以降低股利稅。然而,KY股由於經營主體都在海外,投資人蒐集相關資訊時較不易,目前台股上市櫃共計有104家,如何選出合適的投資標的,國泰證券資本市場處副總顧松穎表示,可從KY股的主要經營地、相關政策及產業等3個面向進行觀察。

顧松穎表示,首先,KY股註冊地都在境外,但主要經營地可分為3類:1.在中國經營的企業,此類數量最多;2.在東南亞經營的企業,目前共有18家;3.最後則是在其他國家地區,有9家,主要為美、日等。

東南亞較被看好

主要經營地在中國及有外匯管制國家的KY股,需留意投資的企業資金調動,如股利分配等是否會受到影響,相較於其他地區的境外企業,東南亞較被看好,主因在於貿易及內需快速成長,其中特別看好越南,並可預見未來幾年將有愈來愈多越南企業來台上市櫃。
除了主要經營市場,顧松穎指出,政策也是必須了解的重點。當地政府是否有給予政策及租稅優惠,及前面提過的外匯是否管制等都需注意。而因為多數KY股營收與貿易息息相關,因此,當地貿易政策及國際貿易風向也影響甚鉅,例如,中美現在的貿易戰及持續談判中的CPTPP(跨太平洋夥伴全面進步協定)的影響。
KY股所處的產業更需要關注,顧松穎表示,評估企業價值時,必須從不同面向進行評估,不僅是KY企業經營的產業是否具成長性,也得看當地政策是否鼓勵該產業,舉例來說,當前東南亞隨著經濟快速成長,愈來愈多政策從偏重外貿轉向內需發展,若身處不同產業的KY企業就可能受到不同的影響。


東協經濟表現佳

元大投顧首席經濟學家陳森林表示,隨著政經局勢趨於穩定,國外廠商投資不斷移入,近年來東協經濟表現亮眼。依據國際貨幣基金(IMF)統計,過去5年平均經濟成長率達到5%,高於全球及新興市場的平均值3.5%、4.6%,同時IMF預測今明兩年經濟成長率將分別達5.3%、5.4%,呈現加速擴張趨勢。
儘管近期金融市場波動加劇,引發投資人疑慮,憂心1997年亞洲金融風暴可能重演,然而檢視亞洲各國的體質,已有明顯改變,雖仍有不少外債,但各國央行外匯存底金額更高,對於美元利率走高衝擊,具有較強的抵禦能力。此外,財政收支及國內債務亦控制良好,且各國央行簽有換匯協定,在緊急時得以相互支援,當年的憾事不致重演。

主編:李宗莉 視覺設計:詹皓鈞



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