蘋果淡季 大立光可成 1月營收續降

可成雖較12月下滑 但創歷年元月新高 年增達68%

出版時間:2018/02/06

業績
【王郁倫、林韋伶╱台北報導】由於iPhone供貨進入淡季,蘋果供應商可成(2474)及大立光(3008)1月營收均持續下滑,可成1月營收月減11.96%、但年增率高達68.44%,高於市場預期,創歷年來1月營收新高。大立光1月營收月減28%,創近2年來新低紀錄。展望2月,因有農曆年假工作天數減少,預期營收還是會很明顯的下滑。

可成1月合併營收81.86億元,較去年12月92.98億元下滑11.96%、但年增率高達68.44%,創歷年來1月營收新高及年增幅度最高雙紀錄,法人認為,筆電金屬機殼滲透率提高,且iPhone 7需求強勁是2大推升動能。
對於業績淡季強勁成長,可成表示,1月營收成長主要是產品設計趨勢有利金屬機殼需求,筆電客戶採用高階金屬及複合材料比例提高,且設計又更為複雜,拉高規格需求,使1月手機與筆電業務同步成長,本季估有強勁年增率表現。
外資點名可成吞下6.1吋iPhone新機金屬框訂單,由於看好性價比最佳,可望使可成今年營收挑戰1200億元更具想像空間。

可成估首季成長強勁

外資估可成首季營收將衝228億元,年增56%,其中筆電需求暢旺,加上iPhone 6S及iPhone 7需求持續成長,抵銷iPhone 8淡季效應,是首季不看淡主因。可成表示,不評論;不過預估今年首季有強勁成長。
大立光1月營收為35.1億元,月減28%,年減6%,創下近2年來新低紀錄,也是2014年以來元月營收最低表現。展望2月營運表現,大立光表示:「2月營收將低於1月。」
儘管進入傳統淡季,公司營運數字也的確降溫,但談到產能擴張的腳步,大立光表示現階段都還是照原訂的計劃在走,沒有因為營收降溫而調整。
從出貨規格來看,大立光千萬畫素鏡頭出貨量佔全部出貨量維持7~8成的高水位,800萬畫素以上鏡頭出貨也有10~20%,500萬與500萬以下畫素鏡頭則分別有不到10%的出貨量。

外資砍大立光目標價

根據外資出具的最新報告,1家美系外資將大立光評等由中立降評到賣出,且將目標價由3880元下修到2560元。該外資分析,儘管仍看好大立光在塑膠鏡頭的技術領先不變,但其他競爭業者急起直追,加上今年全塑鏡頭規格提升有限,大立光產品的平均售價可能受壓,也將對毛利率產生壓力。


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