趨勢大師:指數空間有限 中小型股表現佳

出版時間:2017/07/31

臉書、亞馬遜上周市值雙雙突破5000億美元,全球僅次於蘋果、Google母公司Alphabet及微軟!但,美股上周走勢卻先盛後衰,除道瓊持續創高外,其餘3大指數上周四皆開高走低,費半指數更收跌1.6%,拖累台股上周五加權指數跟跌0.8%,外資進出失序,指數高檔盤整態勢未變。

美股財報優於預期

看美股上周一度創高內容,指標股臉書、英特爾、波音、可口可樂、福特等公布第2季獲利強勁,大幅優於預期,截至上周四,美國S&P 500企業已超過35%公布財報,其中78%獲利優於市場預期,且超過7成公司銷售狀況優於預期,企業獲利穩健樂觀。
再看聯準會(Fed)上周三召開利率決策會議決議,宣布維持利率不變,並將加速進行縮減Fed資產負債表。以Fed資產負債表部位觀察,目前共持有部位總額近4.5兆美元,若加速進行資產負債表常態化,則股債市場波動加劇。
從經濟觀察,美國周五公布第2季GDP年增率2.6%,消費者支出增加2.8%,6月耐久財訂單增加6.5%等;再看中國,6月份工業企業實現利潤月增19.1%,且從豐田汽車於中國銷量成長最大,達10.3%、精品LV母公司公告中國銷量雙位數成長看,企業端、消費端皆持續復甦,美、中基本面無虞。
回看台股,加權指數已連續站上萬點48個交易日,但,總計加權指數7月至今僅上漲0.27%,對比櫃買市場(OTC)7月份共上漲2.3%,上周一至四櫃買指數更上漲1.21%,反觀集中市場上周一至四僅上漲0.13%,指數空間有限,中小型股表現佳。

成長進化漲價族群

資金持續從大型權值股轉往中小型題材股趨勢明顯,累計上半年外資匯入134億美元,年增逾30%,且7月份台幣至今仍然升值,顯示外資無大幅匯出跡象,時值財報密集公告期,投資者應持續以Q2營收推估第2季獲利,找尋仍低估股,並檢視已公告第2季財報獲利好股,推估其全年營收獲利,擇價進場布局。
一、Q2營收YOY大成長股:可關注尚未公告Q2財報,但營收YOY正成長股,如工控、車用背光模組廠先益;電子標籤、中小尺寸面板模組廠久正等,值得追蹤。
二、產業進化受惠股:趨勢線上公司,受惠產業進化內容,將帶來明顯換機效應,如Type-C及Thunderbolt 3陸續導入後,傳輸介面改變將帶來大量換機需求之擴充基座大廠東碩;伺服器Purley平台效能大幅提升帶出大量換機潮之銅箔基板廠聯茂、台燿、伺服器用PCB領導廠金像電等,值得關注。
三、產品缺貨漲價族群:全球經濟持續復甦,終端需求上升,且供給端產能下降之產品報價上漲公司,如電子鋁箔廠立敦、IC導線架廠順德等,值得持續留意。

呂宗耀

經歷:
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長:每周走訪請益6家30億資本額以下,且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地

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