英脫歐倒數 壽險近800億 卡在倫敦樓市

業者:可能衝擊不動產帳面價值 但租約長期無礙

出版時間:2016/06/20

屏息以待
【金融組╱台北報導】英國脫歐公投倒數計時,全球金融市場屏息以待。國泰人壽、富邦人壽與新光人壽3大壽險公司近年內砸下近千億元在歐洲地區買樓,總計買進7棟樓,其中6棟在倫敦就佔了近800億元。市場推估,一旦英國真的脫歐,英鎊走貶、引發資金外流,恐波及股市和房市。惟壽險業者認為,英鎊走貶,可能會衝擊到不動產帳面價值,但樓市租約都是長期,不影響租金收益。

金管會2013年正式開放壽險業可在海外大城市投資不動產,國泰人壽先開第一槍,2014年8月買進英國倫敦的「Woolgate Exchange」商用大樓,隔年5月再以5.75億英鎊(267.3億台幣)買下英國倫敦市中心大樓The Walbrook Building,創下國內壽險投資單一海外不動產最高金額。

圖2
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國壽富邦新壽皆投資

富邦人壽2014~2015年間,斥資逾300億元台幣買下位於英國倫敦3棟不動產,及位於比利時布魯塞爾的Ellipse Building,其中最著名的莫過於位於倫敦、緊鄰皇家攝政公園、皇家音樂學院、貝克街地鐵站的杜莎夫人蠟像館建物。新光人壽則是在去年11月底簽約買下倫敦城區「40 Gracechurch Street」辦公大樓。
由於倫敦的不動產具公開透明的交易機制及高投報率等優點,目前為最吸引國際投資資金的城市,也吸引壽險公司在政策開放下成為首波搶進目標,惟此次英國脫歐公投造成金融市場動盪,讓各家金融機構緊盯事情的發展。
國泰人壽副總林昭廷說,內部針對脫歐議題有研究因應,但不方便評論,基本上國壽在海外投資為長期,評估脫歐公投對市場是短暫影響,壽險業長期持有不動產,部位大不容易調整,但不動產也不可能隨便就處分掉,不過由於租約都是長期,不會太擔心。
國壽也指出,支持留歐的英國女議員被槍殺,脫歐仍有變數,也不會因此事件就不投資海外。


英鎊歐元匯率須避險

富邦人壽主管表示,這此位於歐洲的不動產,身上都帶有長約,即使英國脫歐,也不會影響到租金收益,唯一要考量的變數是英鎊、歐元匯率變化,但海外投資都已透過避險商品等管控風險,不擔心英國脫歐議題衝擊到海外投資。
新光金副總徐順鋆則說,英國脫歐導致英鎊下跌對匯率影響較大,不動產是長期投資,租金報酬仍有固定4%多,收益率仍有價值,影響不大。至於投資多為美元計價,也非英鎊,因此也不受英鎊貶值影響。
壽險主管表示,倘若英國脫歐,短線上衝擊到英鎊、歐元貶值,的確有可能會衝擊到不動產帳面價值,不過只要透過匯率避險商品正確避險,倒不需要太過擔心。
金管會副主委桂先農昨則表示,即使英國脫歐造成市場震盪,若造成股市負向衝擊,金管會都有因應準備。他進一步指出,壽險業面臨投資倫敦不動產跌價風險與持有英鎊帶來匯率風險,個別公司投資都有自行評估機制,保險業外匯變動準備金都有提列,政府不會忽視任何風險。





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