國泰金 中信金 也想發特別股

現金增資難度高 學富邦金祭高殖利率吸引認購

出版時間:2016/06/13

設法籌資
【林潔禎、林巧雁、陳瑩欣╱台北報導】現金增資募集難度高,金控轉向發特別股籌資。國泰金(2882)與中信金(2891)今年股東會都進行公司章程修定,將資本額條款中新增可以發行「特別股」,法人直言,金控股價長期股價偏低,普通股募集訂價比市價低,投資人意願還是不高,加以富邦金(2881)良性示範下,轉以尋求高殖利率特別股來吸引投資人認購。

據了解,金融類股股本大,加上台灣經營環境過度競爭下,獲利難見爆發式成長,不易獲市場買盤青睞,常是跌時有分,漲時落後補漲,讓多家金控這二年想要辦理現金增資案,股價偏低,多所波折。
中信金今年年初才撤銷擬募集150億元現增,而富邦金則在去年年底撤銷現增,年初公告轉而以特別股募資才順利完成。

台新金已通過75億股

富邦金發行6億股甲種特別股,預計募集360億元資金,由於股息年利率高達4.1%,在當前低利環境下,吸引不少投資人關注,尤其是不少壽險資金搶進,特別股也在5月底上市掛牌交易。
而金控發行特別股代表作當屬台新金(2887),日前股東會才通過將募集特別股75億股,含戊種特別股35億股、發行期間7年、年息上限8%,己種特別股40億股、年息上限7%,由於利息誘人,股東會上小股東多所發言,希望能參與認購。
台新金董事長吳東亮也在股東會上保證表示,股東會後就會申請發行戊種特別股,且沒有特定募集對象,保證會給小股東來認。
金融圈人士分析,壽險公司估算過4.1%的利息,就算富邦7年內有1~2年沒獲利不發股息,還算合理投資,因此願意投資。至於一般投資人,因為不知道何時本金才可拿回,較難做財務規劃,所以投資意願較低。
由於特別股高殖利率可以吸引資金參與認購,中信金預計月底將召開股東會修改公司章程,針對額定資本額定義進行修正,新增特別股選項。中信金財務長高麗雪表示,此舉只是先增加籌資管道,未來視需要發行,不見得會成為主要籌資方式。

國泰金考慮搭發GDR

中信金目前發行的有價證券以股票和債券為主,特別股皆已到期贖回,但此次公司章程中除既有甲種特別股發行細節以外,另外增列乙種特別股發行細節,雖明文指出該特別股年息不高於8%,但仍較定存利率高,預料未來若發行特別股,將成市場爭搶標的。
國泰金也表示,公司發行特別股有3項好處,一是不會稀釋股權,不會影響每股盈餘的表現。二是有盈餘才分配股息,不影響損益。三是特別股列入淨值,可降低財務槓桿比,公司又可提高對外投資。
國泰金主管表示,至未來增資採現增、發行海外存憑證或特別股,還要視情況而定,可能會搭配部分特別股。特別股收的是台幣,若未來購併標的在國外,需要美元,仍會考慮搭配發行GDR。


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