NIKE遭降評 台廠供應鏈齊跌

儒鴻大跌7% 宏遠得力利勤新纖臉綠

出版時間:2016/06/03

連帶效應
【侯良儒╱台北報導】NIKE遭摩根士丹利(Morgan Stanley)及美林(Merrill Lynch)等外資券商連袂調降目標價,不僅導致自身股價創近9個月新低,也殃及台灣「NIKE供應鏈」,其中,紡織股王儒鴻(1476)昨大跌7.14%,宏遠(1460)、得力(1464)、利勤(4426)、新纖(1409)、遠東新(1402)等亦臉綠。

連霸全球運動服飾暨球鞋市場多年的NIKE,去年來頻受大環境及同業的挑戰。大摩近日發布報告指出,今年部分連鎖通路業者破產,實體零售店面減少,影響品牌服飾業者去化庫存,預估NIKE第2季通路銷售年增率僅剩1%。

對手讓消費者「跳船」

就同業競爭方面,大摩認為,原創於德國的運動品牌adidas,今年靠著產品、行銷、執行3者間的絕佳搭配,讓該品牌在4、5月的美國鞋類市場,區域總銷售額年成長26%;然而同時間裡,NIKE在美的鞋類銷售卻較去年同期下滑4%。
另外,NBA籃球明星Curry的品牌贊助商Under Armour,也成為NIKE在球鞋市場的另一大競爭者。大摩指出,尤其是售價130美元的Curry聯名鞋「Curry 2」,CP值比NIKE許多200美元的球鞋更好,引發消費者「跳船」潮、影響NIKE市佔率。
根據上述理由,大摩將NIKE目標價從69美元、下修至60美元,減幅約7%。
另一券商美林,更把NIKE投資評等從「買進」降至「中立」,目標價從72美元降至60美元、大砍17%。消息一出,NIKE股價下探至54.7美元,創去年9月以來新低。
鏡頭轉向台灣,昨以儒鴻為首的一票「NIKE供應鏈」,股價也面臨嚴重衝擊。以儒鴻來說,昨股價下跌7.1%,跌幅居類股之冠;NIKE前3大平織布供應商宏遠,股價也跌1.2%;供應NIKE球鞋網布的利勤,跌幅達6.6%。

儒鴻客戶分散化奏效

不過,《蘋果》記者去電儒鴻,公司主管表示,今年景氣雖充滿不確定性,也時有業界的負面消息傳出,但就品牌客戶(如NIKE、adidas)、通路客戶(如Target、Walmart)而言,今年前者成長性將大於後者,尤其第3季新品上市,主要品牌客戶都將採用,將挹注業績顯著成長。
其實,儒鴻經多年調整,客戶分散化策略奏效,目前單一客戶的營收佔比都不超過10%,也讓儒鴻今年前4月營收兩位數成長,年增11.3%;反觀較仰賴GAP、Kohl’s的聚陽,前4月營收僅年增5.9%,3、4月營收更罕見連2月負成長。
今年以「小英戰袍」暴紅的宏遠,去年遭NIKE砍單後,全年營收成長僅0.4%;不過,受益多款自主開發的機能性布料,重獲這位美國大客戶青睞,法人看好,宏遠今年NIKE訂單將回到2014年水準。宏遠今年前4月營收28.7億元、年增1.2%。
至於利勤方面,今年前4月營收雖年增28.2%,但單就4月營收來看,竟年減12.3%,為利勤睽違23個月,首度出現單月營收負成長,也在某種程度上,呼應NIKE過去2個月在北美鞋市的疲軟表現。






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