央行升息 外銀喊年底

經濟報佳音 仍須看各國步調 最慢明年第1季

出版時間:2014/09/05

樂觀看待
【林潔禎╱台北報導】中央銀行本月25日將召開第3季理監事會議,由於國內經濟轉佳,多家外商銀行認為是支撐央行升息重要因素之一,預測最快今年底明年初升息。但台經院景氣預測中心主任孫明德分析,經濟表現、通膨雖是升息考量因素,但「全球央行步調才是首重指標」,一旦哪個國家率先升息,才會影響全球資金流竄,波及貨幣匯率表現,「現在還不到升息的時候。」

市場普遍預期,央行此次理監事會將維持連續13季重貼現率1.875%不變,創下利率不變的最長紀錄。惟今年以來經濟表現報佳音,近期外銀陸續釋出央行升息預估,9月還不會升息,最快將在第4季宣布。

澳盛:通膨高才緊縮

澳盛銀發布最新經濟展望,預估台灣8月物價指數1.88%,主因是8月沒有颱風,降低食物成本。澳盛銀指出,雖然通膨仍保持最低水準,但央行加強從市場收縮資金,一旦通膨數據上升,超出市場預期,將拉高貨幣政策收縮可能性。
澳盛銀預估央行在明(2015)年3月份理監事會議才會升息,從目前1.875%調升至2%,調升幅度半碼(0.125個百分點),然後6月再升半碼。

渣打銀上調物價指數

巴克萊則看好台灣今年經濟表現,8月初率先調高台灣全年經濟預測至4.1%,並預期在內需穩定增長下,未來數月央行將持續減少提供流動資金,象徵對未來經濟信心漸增。巴克萊經濟學家梁偉豪預期,央行今年第4季會升息半碼。
渣打銀行也在8月上調消費者物價指數,自原先1.4%調至1.7%,渣打銀首席經濟分析師符銘財說,通膨數據大幅爬升,國內物價已非單純食品、交通及能源的影響,而是復甦帶來的結果。
渣打銀認為,第3季經濟繼續成長,此時大環境較2010至2011年央行升息時期更佳,暗示央行已具備升息條件。
觀察央行利率政策,2010年6月底起曾連5季升息,每次升半碼,直至2011年下半年爆發歐債危機,加上美國財政整合引發政治僵局,造成國際金融市場震盪,才停止升息。

台經院認還不是時候

孫明德分析,央行升息有3個條件,首先要看全球央行升息步調,目前來看只有美國有升息意願。他說,全球金融環境瞬息萬變,一旦有國家升息,就會讓全球資金亂跑,幣值大幅升貶絕非各國央行樂見。
其次是經濟表現。孫明德認為,台灣上半年經濟表現佳,主要是靠股市、觀光等內需推升,但出口嫌稍疲弱,前7月整體出口年增2.5%,低於財政部預期,是今年台灣經濟表現不確定因素。
第3是物價表現,他指出,扣除食物因素,台灣的物價仍低,目前升息條件尚未成熟。






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