安倍第3箭 射向企業稅

本周公布 盼經濟潛在成長年率達2%

出版時間:2014/06/24

市場關注
【王秋燕╱綜合外電報導】根據《華爾街日報》報導,日本首相安倍晉三將於本周公布新一波振興經濟政策,即安倍經濟學的「第3支箭」(Third Arrow),主要措施將以調降企業稅為主,目標使日本經濟潛在成長年率達到2%。

不過,安倍是否能夠力行「第3支箭」經濟政策,提振日本長期經濟成長動力,仍有待觀察。部分經濟學家認為,「第3支箭」經濟政策恐怕僅是1年前發布經濟政策的更新版,無法讓市場驚豔。
《華爾街日報》指出,安倍認為,日本經濟潛在成長年率將很快達到2%,但這個目標是過去20年的2倍,僅略低於美國聯邦準備理事會(Federal Reserve,Fed)的美國經濟潛在成長率目標。
日本2013年下半年經物價調整潛在經濟成長年率僅0.17%,距離安倍的2%目標甚遠,而在IMF(International Monetary Fund,國際貨幣基金)最新預測中,日本經濟2015年成長目標僅1%,在G7(Group of Seven,7大工業國)吊車尾,是美國的3分之1。


學者看衰:老調重彈

報導指出,安倍政府面臨重要的政策實施抉擇,包括日本是否願意改變其長期文化、和商業操作,以達與美國、歐洲國家相似的經濟成長速度?或者日本政府將採取低風險、低成長政策,雖可使日本經濟走疲放緩,但幾乎無法扭轉經濟趨勢?

第3箭成效市場存疑

根據日前所流出的安倍政府「第3支箭」經濟政策計劃草書,可能實施的新措施包括,削減公司稅由目前高於35%的稅率下調到30%以下,與OECD(Organisation for Economic Co-operation and Development,經濟合作暨發展組織)大約29%的水準。
不過,計劃草書中沒有說明新稅率水準,必須花費多長時間下調,以及將採取什麼措施彌補稅率下調對日本債務的影響。
野村證券報告表示,安倍政府的新經濟政策大致上超過了市場預期,日本股市近期出現一波像樣的反彈。但報告示警,無法預計安倍政府實施政策計劃是否會產生效果。
安倍政府上台後,已經射出「兩支箭」。前兩支箭包括日本央行大規模寬鬆貨幣政策,以及大幅增加公共項目開支,這些政策都已經見到成效,也成功推升日本物價水準提高。

通縮改善經濟仍疲軟

不過,推升物價比推動長期經濟成長動力簡單。日本央行副行長岩田規久男近期指出,克服長期通貨緊縮已經巨大勝利,但還不足以讓日本經濟真正復甦。
日本面臨許多經濟成長的不利因素,根據日本央行報告,在人口負成長、資本開支減少以及生產率停滯等因素的影響下,日本經濟的平均年成長潛力已經從上世紀80年代末的4%降到目前低於0.5%。
此外,日本部分經濟領域需要極力被改革,包括取消限制僱傭、解聘以及農地所有權和管理事宜。但這些改革恐怕得花上數月、數年以上的時間。

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