日退休基金 增股減債

大買海外資產 日圓估貶近10%

出版時間:2014/06/03

打破保守
【王秋燕╱綜合外電報導】日本政府退休金投資基金今將公布5年1度的資產配置調整結果,預估日本公債投資比重將由目前60%減至40%,幅度歷來最大,進而增加日股及海外資產配置比重,尤其海外資資產買盤上看2000億美元(6.01兆元台幣),野村估計可能促貶日圓近10%,下探112,為日股帶來利多。

市場強烈期待下,昨日圓兌美元一度貶至102,日本股市明顯上漲,日經225指數上漲2.07%,東證一部上漲1.59%。
日本政府退休金投資基金(Government Pension Investment Fund,GPIF)資產規模高達1.3兆美元,但操作一向非常保守,近年一直面臨外界強力要求降低日本公債投資比重,擴大日本股市、海外資產投資比重。日本公債是主要已開發國家中殖利率最低的公債。

公債比重估減至40%

彭博針對10大金融機構調查報告預估,GPIF目前設定日本公債投資比重高達60%,調整後料將大減至40%,日本股市投資比重則由12%升高達20%,海外資產(包含債券及股票)投資配重也由23%大增至31%。
日圓兌美元去年貶值18%,推高日本能源進口成本,使通膨率攀高,但今年來,日圓反彈,日本央行未加碼寬鬆,物價成長已經略微停滯。
野村控股報告指出,GPIF調整資產配置,最多將投資2000億美元大買海外資產,此舉將導致日圓進一步貶值,未來12~18個月可能貶值近10%,下探112。野村估計,GPIF將加碼12.4兆日圓投入外國公債,以及7.5兆日圓布局海外股市。
野村控股外匯分析師藤佑建議投資人賣出日圓,未來3個月日本對5種貨幣貶值幅度將達到5%。他說:「GPIF逐步削減日本公債投資比重,不會僅在6月公布,估計6月發布消息時,日圓貶至105。」

日圓 今年來走勢
日圓 今年來走勢

索羅斯示警投資時點

日本大和證券指出,一旦GPIF擴大日本股市投資比重,將有帶頭投資股市作用。不過,法國東方匯理銀行認為,市場投資人必須留意GPIF的重大資產配置變化,一旦出現大幅變動,日本公債恐怕將有一波賣壓。
儘管各界對於GPIF分散投資組合有高度期待,不過知名投資名人索羅斯(George Soros)曾警告,GPIF必須擔憂投資時間點,歐洲通縮風險正在提高,全球都會受影響,一旦通縮風險擴散至其他國家,GPIF最好避免增持股票。

GPIF投資比重可能變化
GPIF投資比重可能變化



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